國星光電縱向一體化轉型中 將進入稀土行業(yè)
摘要： 公司正在轉型，走縱向一體化戰(zhàn)略。由于封裝環(huán)節(jié)毛利率大幅下降，公司正在從單純的LED封裝企業(yè)走向垂直一體化的LED企業(yè)：公司已經(jīng)成立國星半導體從事LED 芯片業(yè)務;將照明事業(yè)部劃到新成立的照明分公司當中;并公告利用超募資金用于渠道、品牌和信息化的建設。
國星光電公布半年報：2011年上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入5.46億元，同比增長34.24%;歸屬上市歸屬股東凈利潤5806.60萬元，同比下降19.21%;實現(xiàn)基本每股收益0.27元。
點評：
毛利率大幅下降導致業(yè)績下滑。上半年公司的收入取得了較大的增長，從產(chǎn)品機構上看，增長主要來自于SMD LED和照明類產(chǎn)品，尤其是照明類產(chǎn)品增速迅猛。但是凈利潤出現(xiàn)大幅度的下滑，這主要源于行業(yè)競爭加劇導致公司綜合毛利率的下降了近10個百分點。
公司正在轉型，走縱向一體化戰(zhàn)略。由于封裝環(huán)節(jié)毛利率大幅下降，公司正在從單純的LED封裝企業(yè)走向垂直一體化的LED企業(yè)：公司已經(jīng)成立國星半導體從事LED 芯片業(yè)務;將照明事業(yè)部劃到新成立的照明分公司當中;并公告利用超募資金用于渠道、品牌和信息化的建設。公司目前正處于走縱向一體化的戰(zhàn)略轉型階段，我們認為這一戰(zhàn)略符合公司的實際情況。
文章來源：國聯(lián)證券
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