6月29日，天龍光電創(chuàng)出了上市以來的新低8.72元，這一價(jià)格較其18.18元的發(fā)行價(jià)跌去逾一半，較其15個月前的最高價(jià)38.49元更是僅余零頭。

　　在其股價(jià)大幅下跌的背后，不僅行業(yè)景氣度下滑，且天龍光電募投項(xiàng)目屢屢達(dá)不到預(yù)計(jì)效益。而曾經(jīng)IPO承諾的收益如今都化為泡影，也連累重倉其股票的大成基金浮虧慘重。

　　募投項(xiàng)目均不達(dá)標(biāo)

　　根據(jù)天龍光電招股說明書，其擬募資27706.3萬元，分別用于投資14094.4萬元的“年產(chǎn)1200臺單晶硅生長爐建設(shè)項(xiàng)目”、9850.1萬元的“年產(chǎn)150臺多晶硅鑄錠爐建設(shè)項(xiàng)目”和3761.8萬元的“年產(chǎn)1200臺單晶硅生長爐爐體建設(shè)項(xiàng)目”。

　　記者查閱其招股書發(fā)現(xiàn)，這三個項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期為2010年12月31日。其中，單晶硅項(xiàng)目預(yù)計(jì)的年稅后利潤總額能夠達(dá)到5165.1萬元;多晶硅項(xiàng)目預(yù)計(jì)的年稅后利潤總額為4305.9萬元;單晶硅爐體項(xiàng)目預(yù)計(jì)的年稅后利潤總額為1649.1萬。

　　可惜“理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感”。

　　在三個項(xiàng)目均投入使用后，根據(jù)天龍光電2011年年報(bào)顯示，截至去年末，單晶硅項(xiàng)目進(jìn)度為91.93%，實(shí)現(xiàn)稅后利潤為3414.44萬元;多晶硅項(xiàng)目進(jìn)度僅為10.47%，實(shí)現(xiàn)稅后利潤為-259.09萬元;單晶硅爐體項(xiàng)目進(jìn)度為100%，實(shí)現(xiàn)稅后利潤為1534.22萬元，均沒有達(dá)到預(yù)計(jì)效益。

　　而天龍光電2012年一季報(bào)顯示，單晶硅項(xiàng)目和單晶硅爐體項(xiàng)目全部出現(xiàn)虧損，分別為-482.5萬元和-117.06萬元，多晶硅項(xiàng)目則沒有實(shí)現(xiàn)一分錢效益。

　　對此，天龍光電證券事務(wù)代表沈潔6月27日以董秘呂松不在為由，拒絕了記者的采訪要求，"你等董秘明天回來再打電話?；蛘撸懔魝€聯(lián)系方式，等他回來聯(lián)系你。"

　　但是截至7月2日，記者也沒有得到呂松的答復(fù)。再次致電天龍光電，得到的答復(fù)依舊是呂松不在公司，且不知道何時上班。

　　天龍光電一季報(bào)對募投項(xiàng)目不達(dá)標(biāo)的解釋是“單晶硅項(xiàng)目、多晶硅項(xiàng)目以及單晶硅爐體項(xiàng)目未能達(dá)到預(yù)定收益，均是由于今年整體光伏行業(yè)不景氣所致，銷量無法達(dá)到預(yù)期”。

　　但是，在上海一位基金經(jīng)理看來，盲目擴(kuò)大產(chǎn)能，且對光伏行業(yè)發(fā)展前景判斷失誤，是導(dǎo)致天龍光電募投項(xiàng)目無法達(dá)標(biāo)的主要原因。