瑞豐光電近日發(fā)布了一則公告，公司15日與經(jīng)日本豐田合成株式會社授權的豐田合成光電貿易(上海)有限公司在深圳簽署了白光專利授權協(xié)議，公司由此獲得豐田合成在日本、美國等多個國家地區(qū)的白光專利授權。公告一落地，瑞豐光電股價昨日高開高走，股價當日上漲超兩個百分點。就在此前一個交易日，瑞豐光電發(fā)布了2014年業(yè)績大幅預減的公告。瑞豐光電自去年9月份至今的下跌幅度將近40%，遠遠跑輸了同行業(yè)個股以及板塊指數(shù)。

　　第四季度業(yè)績虧損

　　瑞豐光電周三晚間發(fā)布業(yè)績預告稱，公司預計2014年實現(xiàn)凈利潤2000萬元至3000萬元，同比下降47%至65%。2013年同期盈利5660.38萬元。瑞豐光電前三季度的凈利潤下降幅度為13.47%。

　　瑞豐光電表示，2013年第四季度終端照明市場因政策導向突然爆發(fā)，令大多企業(yè)認為2014年LED照明市場樂觀，迅速擴產(chǎn)，產(chǎn)能于2014年下半年集體釋放，導致行業(yè)競爭激烈，產(chǎn)品價格下降幅度較大。受此影響，公司銷售收入雖然取得了較大增長，但營業(yè)利潤卻出現(xiàn)大幅下降。

　　公司在預告中還解釋：“公司客戶江西高飛數(shù)碼科技有限公司破產(chǎn)清算，計提壞賬損失約500萬元，此外，2014公司投資損失約420萬元?！?/p>

　　從瑞豐光電發(fā)布的2014年一季報、中報以及三季報來看，這個三個財報周期，公司分別實現(xiàn)凈利潤714.48萬元，2095.13萬元，4018.28萬元，凈利潤下降幅度分別為16.49%、19.98%與11.52%。按照目前凈利潤預測推算，瑞豐光電四季度出現(xiàn)的虧損導致了2014年全年凈利潤的加速下滑。

　　從中報的表現(xiàn)來看，瑞豐光電上半年照明業(yè)務毛利率為13.4%，同比下降3.53個百分點。這表明照明行業(yè)封裝進入門檻較低，是LED產(chǎn)業(yè)鏈上競爭最激烈的細分行業(yè)，毛利率繼續(xù)下行，增收難增利的情形隨時會出現(xiàn)。

　　減持金額進創(chuàng)業(yè)板前十董監(jiān)高去年競相套現(xiàn)

　　截至到昨日，在已經(jīng)披露年報預告的140家創(chuàng)業(yè)板公司中，瑞豐光電預計的凈利潤增幅排名倒數(shù)。然而就在2014年業(yè)績下滑時，瑞豐光電的董監(jiān)高以及重要股東的減持金額卻進入了創(chuàng)業(yè)板排名的前十。

　　據(jù)統(tǒng)計，瑞豐光電的董監(jiān)高及其重要股東在2014年合計出手減持28次，減持總股數(shù)達到了4000萬股，減持總市值約6.4億元。

　　不得不說的是，瑞豐光電實際控制人 (董事長兼總經(jīng)理)龔偉斌在2014年合計減持1507萬股，減持市值約2.6億元。龔偉斌四次減持動作中，有兩次是通過競價交易完成。

　　另外，龔偉斌的親屬龔亞玲2014年則5次減持，累計減持了7.9萬股。

　　瑞豐光電董事、審計部經(jīng)理吳強2014年9月11日與9月12日分別減持了11.14萬股與30.6萬股，累計減持市值約704萬股;公司董事龍勝2014年11月至12月份，累計減持21.12萬股，累計減持市值約308.6萬元;證券代表劉雅芳去年累計減持了13.86萬股，累計減持市值約177萬元。

　　“減持是股東的權利，同時也是股東個人的行為?！比鹭S光電證券部一位不愿具名的負責人向筆者表示。

　　對于瑞豐光電而言，2014年減持金額最大的股東是東莞康佳電子有限公司，該股東去年陸陸續(xù)續(xù)減持了近2400萬股，累計減持市值約3.6億元。

　　質疑：股價不排除被惡意操縱

　　自去年9月份以來，瑞豐光電的股價持續(xù)萎靡。9月15日，公司發(fā)布了關于控股股東、實際控制人股份減持計劃實施完畢的公告。隨著控股股東的減持完畢，股價步步下挫。從2014年9月3日至2014年12月31日，瑞豐光電的下跌幅度達到了42%，大幅跑輸創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。

　　筆者觀察到，曾有券商在去年下半年力挺瑞豐光電，給予了“買入”評級。如齊魯證券給予瑞豐光電“22元”的目標價，而瑞豐光電昨日的收盤價僅11.26元。

　　最失望的應當還是普通投資者，一投資者在股吧里說道：“此股不能排除有操縱股價，惡意做空的嫌疑?！?/p>

　　“只要不違規(guī)，高管減持是理所當然的，證券法賦予他們這樣的權利，但是高管減持也是一種個人投資行為，股價處于高位或者未來成長性不足都是他們減持所考慮到的，同樣高管增持則彰顯高管對自家公司前景有信心?！币皇袌鋈耸孔蛉障蚬P者表示。

　　一投資者則發(fā)出了如此的擔憂：“三季報公布利潤4000多萬元，年度預告利潤2千萬至3千萬!第四季度也就是虧損，而預告只說明了900萬左右的損失，還有1000萬左右的損失是怎么回事呢?請說明一下!別家LED怎么不像你們這么差呢?”

　　“這個可能是由于主營業(yè)務毛利率下滑造成的?！惫疽回撠熑巳绱吮硎?。